Г.С. Райшев родился в 1934 году в селении Сивохребт в местах впадения реки Салым в Большую Обь на границе Ханты-Мансийского и Нефтеюганского районов.

В жизни и творчестве художника соединились две этнические линии — хантыйская и русская. Отец — охотник и рыбак ханты Степана Миронович Райшев, мать Евгения Федоровна Конева — из рода русских старожилов Коневых-Кожевниковых. Эти две линии, две этнические культуры представлены в итоговых монументальных картинах Мастера.

В 1944 году будущий художник окончил начальную школу, в 1948 г. продолжил учёбу в Сургуте. Одним из его учителей стал Аркадий Степанович Знаменский, потомок известного художника и этнографа М.С. Знаменского. В интернате Райшев продолжал заниматься рисованием, к которому пристрастился с раннего детства. В 1954 году поступил на северное отделение Ленинградского педагогического института им. А.И. Герцена, где в 1959 году получил диплом преподавателя русского языка и литературы, а также свидетельство об обучении на вечернем отделении художественно-графического факультета. Одновременно посещал натурные классы Института живописи, скульптуры и архитектуры им. И.Е. Репина и методично изучал собрания Эрмитажа и Русского музея. В институте так же прошел обучение в изостудии, руководимой графиком В.П. Ефимовым.

Вместе со своей женой, сокурсницей Галиной Алексеевной Ивановой, некоторое время жил преподавал в Сургуте, затем в п. Шугозеро Тихвинского района Ленинградской области. Становление художника пришлось на 1960–70-е годы. К этому времени относятся первые профессиональные живописные опыты и рисунки будущего художника. В 1962 году семья с маленьким сыном переехала в Карпинск, на север Свердловской области, где Райшев работал до 1975 года художником-оформителем в местном кинотеатре. В 1974 году принят в Союз художников СССР за циклы графических работ. Райшев Геннадий Степанович — заслуженный художник России (2006), член-корреспондент Российской академии художеств (2007). С 1998 по 2020 года жил и работал в Ханты-Мансийске. Геннадий Райшев является знаковой фигурой урало-сибирского региона, а за пределами России особенно почитаем в финно-угорского мире.