В 1864–1919 годах при Серафимо-Понетаевской обители существовала художественная мастерская. Исследователи отмечают высокий профессиональный уровень монахинь, трудившихся в ней: за свои достижения многие сестры были награждены серебряными крестами, а игуменья Евпраксия (в миру Гликерия Занятова, приняла постриг в 1870 году) — золотым.

В эту мастерскую специально для обучения иконописиц доставили из Москвы икону «Знамение Божией Матери» работы Павла Семёновича Сорокина. В 1879 году одна из послушниц, Клавдия Войлошникова, написала копию с этого образа, которую поместили в келье игуменского корпуса. Спустя несколько лет произошло первое прославление иконы, засвидетельствованное сестрами обители: лик Богородицы просветлел, и Она поочередно обвела монахинь взглядом. Чудо повторилось дважды, вечером и ночью, после чего икону перенесли в храм. С тех пор верующие стали получать перед образом исцеление от болезней. В том же году указом Святейшего Синода икону объявили чудотворной и поместили в храм Живоносного Источника в обители.

Представленная икона — список с чудотворного образа, выполненный в той же мастерской.

Знамение воплощает собой ветхозаветное пророчество «пятого евангелиста» Исаии, предрекшего:

Погрудное изображение Богоматери с воздетыми руками и устремленным вверх взором относится к иконографическому типу Оранты. На уровне Её груди помещено поясное изображение Младенца Христа в образе Эммануила — благословляющего правой рукой и держащего свиток в левой. Обе фигуры заключены в круги, создающие второй пласт фона, с растяжкой от голубого к белому, который окружают углы цвета светлой охры.

Синий цвет на иконе символизирует Божественную сущность Младенца; розовый — детство.
Щит иконы составляют пять плотно пригнанных друг к другу липовых досок. Оборот и торцы щита плотно выкрашены масляной краской. В центре щита над верхней шпонкой сохранилось старое металлическое кольцо для подвешивания.

Иконы «Знамение Богородицы Понетаевской» были распространены в основном в Нижегородской и прилегающих к ней губерниях. После революции 1917 года производство икон прекратилось.

Эта икона происходит, предположительно, из храма Рождества Христова города Балахны. В музей она попала в конце 1920-х годов.

В 2004 году памятник был отреставрирован в Московском межобластном научно-реставрационном художественном управлении МК РФ Валерием Фёдоровичем Косушкиным.