Первые известные памятники, повествующие о Рождестве Христовом, датированы III–IV веками. Они были выполнены на стенах римских катакомб и содержат только фигуры Божией Матери, Богомладенца и волхвов. Со временем композиция стала более распространенной и многофигурной и в общих чертах сложилась к VII столетию.

Центральное место на иконе занимает Богоматерь, держащая на руках Младенца. В ранних изводах было принято изображать Её сидящей: такая поза свидетельствовала о чудесных безболезненных родах. В более поздних вариантах Богородица возлежит на одре. Автор этого памятника возвращается к древней традиции.

За спиной Марии изображен праведный Иосиф, погруженный в раздумья. Многочисленная группа, расположенная по левую руку от зрителя, включает волхвов и пастухов, пришедших по зову Вифлеемской звезды, а также вола и осла.

Коленопреклоненные волхвы подносят Богомладенцу символические дары. Золото — дань «Царю царей и Господу господствующих» (Откр. 19:16). Ладан — церковное благовоние:

Смирна — благовоние, которым у иудеев принято было умащать умерших, безвинному Мученику.

Пастухи ожидают своей очереди поклониться Спасителю.

Вол и осел в сцене Рождества могут рассматриваться как историческая деталь (на ослике ехала Дева Мария, вол был взят на продажу) и как воплощение пророчества Исаии:

В облаках над пещерой два ангела поддерживают ленту, двое поют славу родившемуся Спасителю. Между ними — сияющая Вифлеемская звезда. Ангелы стали появляться на рождественских иконах в VIII–IX веках.

На переднем плане Святому Семейству предстоят избранные святые и дохристианские праведники.

Многозначен образ пещеры на иконе. Это и реальная пещера, в которой произошло Рождение Спасителя, и символ темного земного мира, в который пришел свет Христов, и аллегорическое обозначение чрева Марии. Трон, на котором сидит Богоматерь, подчеркивает царственное достоинство Её и младенца Иисуса.

Яркая светлая цветовая гамма отражает радость и торжественность события.

Икона происходит из местного ряда придела святого Антипы Перганского храма Рождества Христова города Балахны, что прежде принадлежал женскому монастырю XVI века. В 1991 году была проведена реставрация памятника.