С 1855 по 1881 год Императором Всероссийским являлся Александр II, правление которого отмечено такими важными событиями, как отмена крепостного права, проведение либеральных реформ, развитие сети железных дорог. Изменение рыночных отношений и экономической ситуации породили необходимость преобразования структуры государственного кредита. В связи с этим в Российской империи появился такой феномен, как выигрышные займы.

Первый опыт выпуска пятипроцентных кредитных билетов внутреннего займа в Российской империи был осуществлен в 1864 году — доля полученной выручки шла на создание железных дорог. Государственный банк выплачивал платежи по процентам во всех своих конторах и отделениях предъявителям купонов, даже если у заявителя не было билетов. Для государства выгодой явилось обогащение казны за счет внутренних средств, что позволило избежать кредитования у европейских банков.

Полное название кредитных билетов было «Билеты внутреннего пятипроцентного с выигрышами займа». Помимо указа об их выпуске было выпущено положение с условиями и пояснениями, где было обозначено, что они действуют в течение 60 лет. Вместе с тем к билету прилагался купон с указанием суммы ежегодного платежа.

По причине успеха первого выпуска в 1866 году был реализован «Второй внутренний билет пятипроцентного с выигрышами займа», также на сумму 100 миллионов рублей и по прежним условиям. Как и в первый раз, государственный банк принял на себя обязательство ежегодной уплаты процентов со сроком в 60 лет, и каждый, кто приобрел кредитный билет, получил возможность участвовать в лотерее, по итогам которой можно было выиграть определенную денежную сумму.

В дни проведения лотереи собирали специальную комиссию, в которой, как правило, принимали участие представители дворянства, торгового сословия, государственного контроля, а также депутаты от различных сословий. По окончании мероприятия типография государственного банка выпускала таблицы с итогами розыгрыша, что подогревало еще больший интерес со стороны публики. Со временем кредитные билеты приобрели большой успех в различных слоях населения, что позволило привлечь не только аристократию, но и средний класс к приобретению бумажных ценностей.

Однако, несмотря на успешность такой операции для некоторых клиентов, была и другая сторона — появилась масштабная спекуляция, банкиры ввели систему рассрочки, по итогу которой клиент значительно переплачивал за кредитный билет. Ввиду неграмотности населения или желания получить «легкие» деньги лица, заинтересованные в приобретении облигаций по такой схеме, решались на минимальную первоначальную ставку, не предвидя серьезную переплату в будущем. Для банков подобная система была выгодна, так же, как и введенное страхование выигрышных займов, которое принесло им значительный доход.

Совет народных комиссаров Советской России декретом от 21 января 1918 года положил конец займам прежней государственной структуры.