Композицию «Село Палех» Иван Баканов создал в 1934 году. Он одним из первых изобразил родные места в лаковой миниатюре. Позже образ старинного Палеха стал любимой темой в творчестве многих художников. Стилизованный пейзаж, сцены труда и отдыха в окружении природы отражали жизненный уклад местных жителей. Они показывали, что человек, живущий в гармонии с миром, — главное в палехском искусстве.

Искусство Палеха родилось из иконописи. Оно сохранило многие ее особенности и приемы. Но вышедший из этой традиции условный язык не помешал художнику создать правдивый образ родного села. Привычные для икон ландшафты с «лещадками» и «кремешками» (так в иконописи называют уступы горок) Иван Баканов превратил в милые его сердцу пригорки, поляны с берёзами и соснами.

Мастер не ограничился видом лишь одного из уголков Палеха. Он изобразил село целиком, написав любимые места так, будто смотрит на них сверху. Ему удалось показать настоящий рельеф местности и правдиво отобразить постройки. В центре композиции прихотливыми изгибами вьётся речка Палешка.

Шатровая колокольня местного храма, окруженная деревянными срубами, тянется вверх. На другом конце села, среди кудрявых берёз, виднеется Ильинская кладбищенская церквушка.

Черное небо в миниатюре не производит мрачного впечатления — наоборот, оно как будто усиливает сияние солнечных лучей. Такой фон в искусстве Палеха стал его важной особенностью. Красочные силуэты на чёрном покрытии кажутся более выразительными, цвета становятся ярче.

В работе над пейзажем Иван Баканов использовал свои особенные приёмы. Его манеру описал другой палехский художник, Николай Зиновьев: «…Пейзаж он не раскрашивал общими тонами, а писал как с натуры, разными красками, вплавляя их друг в друга без граней, с незаметными переливами». Ещё один необычный приём автора заключался в том, что он прописывал контуры земли золотом.

Специалисты отмечали, что, возможно, художник изобразил себя одним из персонажей миниатюры. Члены Артели древней живописи принимали живое участие в летнюю страду в работе колхоза «Красный Палех». Таким образом мастер мог подчеркнуть, что палешане с незапамятных времён всей душой связаны с миром природы, и художник — часть этого мира.

Миниатюра Ивана Баканова стала знаковой не только в наследии художника, но и в искусстве всего Палеха.