Юбилейная медаль «70 лет Вооружённых Сил СССР» учреждена Указом Президиума Верховного Совета СССР от 28 января 1988 года в ознаменование 70-й годовщины Вооружённых Сил СССР. Автор рисунка медали — художник А. Б. Жук. Юбилейной медалью «70 лет Вооружённых Сил СССР» награждались: лица офицерского состава, прапорщики, мичманы и военнослужащие сверхсрочной службы, состоящие к 23 февраля 1988 года на действительной военной службе в Советской Армии, Военно-Морском Флоте, пограничных и внутренних войсках, а также в органах Комитета государственной безопасности СССР; бывшие красногвардейцы, лица, принимавшие участие в боевых действиях по защите советской Родины в качестве военнослужащих, партизаны Гражданской войны и Великой Отечественной войны 1941–1945 гг.; лица, уволенные с действительной военной службы в запас или отставку, прослужившие в Советской Армии, Военно-Морском Флоте, пограничных и внутренних войсках и в органах Комитета государственной безопасности СССР 20 и более лет в календарном исчислении; лица, награждённые за время прохождения действительной военной службы орденами СССР либо медалями: Медаль «За отвагу», Медаль Ушакова, Медаль «За боевые заслуги», Медаль Нахимова, Медаль «За отличие в охране государственной границы СССР», Медаль «За отличие в воинской службе», Медаль «За отличную службу по охране общественного порядка». Юбилейная медаль «70 лет Вооруженных Сил СССР» изготовлена из латуни и имеет форму правильного круга диаметром 32 мм. На лицевой стороне медали, в центральной её части, размещены профильные погрудные изображения лётчика, моряка и солдата сухопутных войск, обращённые влево. По окружности медали проходят лавровые ветви. В верхней части аверса медали — изображение пятиконечной звезды с серпом и молотом в центре, в нижней — расположенные в две строки цифры «1918» и «1988». На оборотной стороне в пять строк расположена надпись «70 ЛЕТ ВООРУЖЕННЫХ СИЛ СССР». Ниже надписи — лавро — дубовый венок. Края медали окаймлены бортиком. Все надписи и изображения на медали выпуклые. Медаль при помощи ушка и кольца соединяется с пятиугольной колодочкой, обтянутой шелковой муаровой лентой красного цвета шириной 24 мм. Края ленты окантованы зелеными полосками. Посередине ленты продольная полоска голубого цвета, и две полоски золотистого цвета по обе стороны от голубой. Юбилейная медаль «70 лет Вооружённых Сил СССР» носится на левой стороне груди и располагается после медали «60 лет Вооружённых Сил СССР».